領展 - 基金單位數目減少中。

根據以下資料，黃色部份及紅字位置，未來領展股東選擇以基金（股）代息比較收取現金較化算，因領展回購引致發行基金單位減少，即比例上將來每基金單位分派增多。

回看 領展(823)基金單位人數分析 基金單位相對上市的時候已經減少4%，假設基金分派不變，即每基金單位較當年上市時分派多4.16%。

2020 - 2022 財政年度動用220 億購入物業，即每基金單位分派會相對增加。

如果領展透過融資（借錢）進行回購就要比較小心，需要留意融資借貸利息，如借錢來回購基金以增加將來分派並不是好現象。

回購的資金可透過融資或出售物業獲取。

未來數年散戶最佳策略

1/ 應該選擇以股代息（如有差價，市場購入）保持基金佔比，長遠不會比分薄。

2/ 留意領展回購價，如有閒錢，應考慮回購價位附近增持。

利申，持有領展

（2021-2022年度以股代息，Q1有增持）

參考資料出處

領展（00823 ）對上一次放售資產，為2018年底賣出12項香港物業套現120.1億元，由於資產減少影響可供分派收入，2019年11月遂宣布提供酌情分派以作彌補，包括2020/21年度給予酌情分派2.9億元，以及2021/22年度中期酌情分派1.46億元，惟2021/22年度末期分派中已不再提供。

加息對租戶生意影響微

行政總裁王國龍解釋，領展在過去兩個財政年度已動用約220億元展開收購，派息可因此增加，而且2022年度的股息已有不錯增長（撇除酌情分派後全年多派8.2%），故不想再酌情分派；往後若要把資金回饋基金單位持有人，與其一筆過發放酌情分派，進行回購會有更長期的作用，「denominator個底數會縮細」（即分派總額除以縮細了的基金單位數目，可令平均每基金單位分派增加）。

他補充，回購力度會否加大，要根據單位價格的折讓幅度適時作出考慮，回購的資金可透過融資或出售物業獲取。

談及加息，王國龍指出，港元拆息（HIBOR）上升未必會影響分派，因領展有約60%借貸屬定息，息率亦不高，只要有風險管理、控制好資金成本，問題應該不大。

來自 <https://www.ejfq.com/home/tc/news.htm?method=detail&t=company&code=823&title_id=3185612&type=hkejnews&section=screener&related_news=y

領展 於 2022年7月13日 回購 512,000 基金單位 

已發行基金單位佔比例 0.0243 %

https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2022/0713/2022071301039_c.pdf