Monday, June 23, 2025

濰柴動力(02338 ) - 濰柴雷沃

濰柴動力(2338)公布,全球發售的方式分拆集團非全資附屬公司濰柴雷沃的股份並獨立於港交所主板上市。(濰柴雷沃智慧農業科技股份有限公司 ,Weichai Lovol Intelligent Agricultural Technology Co., Ltd.),主要從事智能農機裝備和智慧農業業務,即沿著農業生產耕、種、管、收、烘儲全產業鏈涉及智能農機裝備的研發、製造和銷售服務以及智慧農業解決方案的供應,主要產品為拖拉機和各類收穫機械裝備。

https://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2025/0620/2025062001765_c.pdf

小學雞最鍾意睇招股書,一定寫到天花龍鳳,化晒妝,請君入甕!

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107465/documents/sehk25062001528_c.pdf

控股股東 (page 17)

公司分別由濰柴動力和濰柴控股直接持有約61.10%和

27.26%的股權。濰柴動力由濰柴控股持有約16.32%的股權,而濰柴控股則由山東重工

全資擁有。公司分別由濰柴動力和濰柴控股直接持有約61.10%和 27.26%的股權。濰柴動力由濰柴控股持有約16.32%的股權,而濰柴控股則由山東重工 全資擁有。..濰柴動力、濰柴控股和山東重工合共有權控制本公司約88.36%的投票權。


股息

於2025年6月6日,本公司第八屆董事會通過下列方案:根據截至實際股息派付日期的股東名冊,派發現金股息每股股份人民幣0.2元(含稅),股息總額達人民幣229.2百萬元。我們於2022年宣派中期股息人民幣540.0百萬元,以及末期股息人民幣421.2百萬元。我們於2024年宣派末期股息人民幣114.6百萬元。我們並無於2023年宣派股息。截至最後實際可行日期,我們已悉數支付於2022年和2024年宣派的股息。過往股息分配記錄不可作為未來股息派發的參考依據。董事會將酌情釐訂任何未來股息宣派及金

風險因素

喜歡閱讀風險因素,屙屎唔出賴地硬!

實在太多,未能盡錄。

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行業概覽

這一部份第一時間閱讀,$450,000寫嗰幾十頁紙的報告,從行業介紹到競爭對手資料,睇完如果記得晒,即刻變咗該行業的專業人士🤩

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我們已委聘獨立市場研究顧問弗若斯特沙利文對全球和中國智能農機和智慧農業 行業進行分析並就此編製報告(「弗若斯特沙利文報告」),以供本文件使用,委託費用 為人民幣450,000元。

歐盟農機自動化水 平達72%,美國智慧農業技術覆蓋率已達80%以上。未來,以智能農機為基礎的智慧 農業技術體系是應對糧食安全挑戰的核心路徑。

中國仍以傳統小農模式為主導,100畝以 上的規模化經營不到40%,農機裝備以中小型設備為主,高端智能的農機裝備佔比較 小,智慧農業技術不成熟。


農機市場規模分析

2024年全球農機總銷售收入約為1.5萬億元,中國農機總銷 售收入約為3,000億元。

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新的《2024-2026年農機購置與應用補貼實施意見》中對收穫 機械的「優機優補」政策也十分明顯。例如,對穀物收穫機的補貼,由之前的最高補貼 額度只劃分到喂入量7千克╱秒以上,增加到了現在的12千克╱秒以上,補貼額度也 提高到了68,000元。




'Page 158

我們是中國第一家,也是唯一一家能夠全方位提供農業生產全週期成套智能農機裝備的企業。根據弗若斯特沙利文,我們是中國第一家,也是唯一一家可以向客戶提供成套智能農機裝備和智慧農業整體解決方案的企業。我們的產品可覆蓋從耕整、種植、田間管理、收穫、秸稈處理到糧食烘乾等現代農業生產的各個環節,產品種類最全、產品矩陣最為豐富、體系建設最為完整。我們的產品主要分為拖拉機、收穫機械和農機具,能夠為現代農業提供全程機械化整體解決方案。依托山東重工集團和濰柴集團在動力總成、液壓、電子控制系統及新能源等重要板塊的良好互動與協同,我們具備關鍵部件自主化生產的能力。作為產業鏈核心企業,我們亦具備整合行業優質技術和產業鏈資源的能力。我們相信,憑藉產品與技術全場景覆蓋的核心優勢,以及全產業鏈自主可控的強大實力,我們能夠持續提供兼具性能、可靠性與適應性的產品,並應對市場不斷變化的多元需求。同時,我們提供的成套智能農機裝備亦能夠奠定農業智慧轉型的堅實根基。

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研發費用
作為國內唯一實現智能農機全產業鏈自主可控的企業,我們與山東重工集團、濰柴集團深度協同,構建起覆蓋動力總成、傳動液壓電控、智能駕駛、新能源等核心領域的研發能力。截至2024年末,我們擁有行業規模最大的研發團隊,總人數超過2,500人,碩士及以上學歷佔比33.5%。截至2022年、2023年及2024年12月31日止年度,我們研發費用分別為570.6百萬元,676.9百萬元和838.6百萬元,佔營業收入的比重分別為3.6%、4.6%和4.8%,持續的研發投入強化了我們的技術競爭力。


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智慧農業生態系統


根據弗若斯特沙利文,這種融資租賃安排在農機行業較為普遍。行業式標準的融資模式使農民等用戶能夠保留對機械的操作控制權,同時延遲大量的前期資本支出。此舉能使付款計劃與農業收入的季節性保持一致,提高財務靈活性,促進現代智能農機的更廣泛採用。通過融資租賃服務提供商提供有關融資解決方案,我們得以增加終端用戶覆蓋面,擴大潛在市場。

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其實總共五百多頁,我冇睇晒,就算睇完小學雞都唔知佢講乜,淨係知道這行業濰柴雷沃算是中國第一,外銷接近10%,他日可能係中國的John Deers, 歐美農業顧客應該唔會幫襯,中國之外在亞洲及非洲可能有啲新客仔,如果記得(通常都唔記得),可能會抽一手放埋一邊做牆紙。

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濰柴動力(02338 ) - 濰柴雷沃

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