國泰 (293）$12.47 / 中移動 (941) $78.7 - 購入

今天在港股市場進行了兩筆操作。一筆是針對長線收息的微調，另一筆則是基於過去兩年實戰紀錄的週期性重投。

A/ 國泰航空 (293)：$12.47

國泰過去兩年也有買有賣：2024 年回報 +17%，2025 年回報 +12.9%，以上回報未計派息所得。早前獲利清倉後，2026年重新買入。

全球供應鏈與能源價格的變數，2026年國泰航空的預期回報設定為「單位數」。這是一個更為務實的目標，旨在平衡風險與收益。

首架波音 777X 交付延至 2027 年，但這款機型高達 10-12% 的燃油效率提升 仍是支撐國泰未來盈利增長的關鍵指標。

中東局勢不穩可能改變全球航流。作為亞洲樞紐，香港有望吸引更多經由亞洲轉機的客流，這對國泰的載客率（Load Factor）提供了有力支撐。配合約 20-25% 的燃油對沖及燃油附加費機制，國泰在波動市中仍具備適當的防禦力。

B/ 中國移動 (941)： $78.7

今天增持了原持倉規模的 3.33%。旨在微調倉位，在不大幅拉高平均成本的前提下增加收息基數。目前我的整體平均價成功維持在 $58 以下，安全邊際高。

中移動正邁向 75% 派息比率的目標。

目前的平均成本計算，預計 2026 年的成本股息率（Yield on Cost）將挑戰 9.5% 或以上，是提供穩定的現金流，好過放銀收取定期利息！

最後小學🐣此刻仍在公海漂浮。今次航程71天，遍及 19 個不同的地方。週六上午回港後在船上多住一晚，週日便正式離船回家，為這一次海上旅程畫上句號。

Queen Mary 2將會星期日晚上離港，繼續往西航行，餘下航程會到訪另外10個不同的地方，經非洲好望角，37天後再次回到 Southampton。