中國稅務總局 - 恢復徵收國債等利息收入增值稅

財政部、稅務總局發布恢復徵收國債等利息收入增值稅。

現就國債、地方政府債券、金融債券利息收入增值稅政策有關事項公告如下：

　　一、自2025年8月8日起，對在該日期之後（含當日）新發行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復徵收增值稅。對在該日期之前已發行的國債、地方政府債券、金融債券（包含在2025年8月8日之後續發行的部分）的利息收入，繼續免徵增值稅直至債券到期。
　　二、上述金融債券，指依法在中華人民共和國境內設立的金融機構法人在全國銀行間及交易所債券市場發行的、依約定還本付息並由金融機構持有的有價證券。
　　特此公告。

資料來源: 財政部稅務總局公告2025年第4號

以上圖片連接 债券利息收入恢复征税，更多是一次性冲击和结构性影响

財政部、稅務總局發布恢復徵收國債等利息收入增值稅

8月8日之後..

國內投資者個人直接買國債也是免稅，

通過公務基金持有債券，也不受這個政策影響。

銀行買債收益，按6%的增值稅繳交，銀行理財私募基金信託產品去買債，按3%的簡易稅率繳交。

即係話8月8日購買銀行理財產品，私募信託那一類的理財產品需要交稅。

換句話說，舊債資本利得是免稅，新債資本利得收入需要交稅，因此影響市場資金流向，更多機構搶購舊債（8月8日之前發行的債券），債息減少。因此新資金流向高息資產或某部份流入股票市場，長遠對股市有一些影響。

小學雞認為對於香港高息股的影響應該是正面的，但影響很輕微！